En qué invierte el fondo de la ANSES que se usará para impulsar el crédito hipotecario
El Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSES fue la herramienta elegida por el Gobierno para intentar dar un nuevo impulso al crédito hipotecario . Ese vehículo se encargará de constituir plazos fijos UVA en los bancos con vencimientos a uno y cinco años con el objetivo de aumentar el f
El Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSES fue la herramienta elegida por el Gobierno para intentar dar un nuevo impulso al crédito hipotecario. Ese vehículo se encargará de constituir plazos fijos UVA en los bancos con vencimientos a uno y cinco años con el objetivo de aumentar el fondeo de préstamos para la vivienda.
Caputo anticipó que el FGS destinará un total de $2 billones a la constitución de esos plazos fijos, en subastas de hasta $200.000 millones cada una. El depósito se hará en las entidades que ofrezcan las mejores tasas, con un mínimo de UVA+2,5% para el vencimiento a un año y de UVA+4,5% para los que tengan cinco años de plazo.
Según la última información disponible, a junio de 2026, el FGS tenía un patrimonio que superaba los $123 billones. La mejora acumulada en el primer semestre había sido de 16,3% medida en pesos (por debajo de la inflación, que acumuló 16,8% en el mismo período) y de 13,8% en dólares.
El ministro de Economía, Luis Caputo; el vicepresidente segundo del Banco Central; Baltasar Romero Krause; y el director general del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS), Juan Cruz Micele, anunciaron el programa de licitación de plazos fijos con destino a crédito hipotecario. (Foto: Julia D'Arrisso/TN).
Del patrimonio total, casi $1,942 billones estaban colocados en plazos fijos. El stock de plazos fijos representaba el 1,6% del total administrado por el fondo y había tenido un crecimiento del 178,8% en pesos este año.
El resto del patrimonio del FGS se distribuía principalmente entre los siguientes rubros:
Un 77,7% estaba invertido en títulos públicos nacionales, por más $95 billones. De ese total, el 57% está en bonos atados a la inflación y el 16% corresponde a deuda en dólares con tasa fija.
Un 14,3% eran acciones en empresas, heredadas de la nacionalización de las AFJP, que sumaban más de $17,7 billones.
Un 3,5% correspondía a inversiones en proyectos productivos o de infraestructura por $4,3 billones.
Los títulos emitidos por entes estatales representaban el 1,8% del total, con unos $2,2 billones.
Disponibilidades por unos $349.000 millones, equivalentes al 0,3% del patrimonio.
El director general de inversiones del FGS, Juan Cruz Micele, dijo durante la conferencia de prensa que el lanzamiento de este programa de licitaciones llevó mucho tiempo porque tuvieron que ir separando una liquidez para destinar a estos plazos fijos.
También señaló que el dinero que se usará para fondear hipotecarios proviene de lo que ya estaba colocado en depósitos bancarios y de flujos futuros que tendrá que el FGS por el cobro de dividendos y otros activos. Sin embargo, no hubo más detalles sobre el calendario de cobro de esos flujos ni datos sobre los vencimientos de lo plazos fijos ya constituidos por el FGS.
El crédito hipotecario tiene los niveles de morosidad más bajos y estables del mercado. (Foto: AdobeStock).
Desde el equipo de Research de Puente recordaron: “Este esquema no es nuevo. Se realizó ya en 2009 tras la crisis financiera internacional. El FGS licitó depósitos a plazo fijo para que luego los bancos financiaran la compra de autos nacionales. La gran cuestión es de dónde surgen los fondos, ya que el FGS ya tiene invertidos sus activos. En particular, el FGS tiene un 78% de sus fondos invertidos en títulos públicos”.
Sobre esas incógnitas, la consultora Outlier analizó: “Creemos que la medida es positiva, aunque resta ver el efecto de las posiciones que desarmará el FGS, y consecuentemente, el efecto neto”.
